인텔 2020년 1분기 실적 및 분석

인텔

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2020년 3월 31일 인텔의 1분기 실적을 발표하였다. 매출액은 198억달러, 순이익은 56억 달러를 기록했다.

재무제표

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	2019년 3월 30일	2020년 3월 38일
총매출	16,061	19,828
매출원가	6,972	7,812
매출총이익(총매출-매출원가)	9,089	12,016
영업이익	4,174	7,038
순이익	3,974	5,661
주당 순이익	0.88	1.33
현금	4,194	11,380
총자산	136,524	147,710
빛	22,310	23,895

분석

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 1분기 재택 근무와 온라인 수업등 PC와 서버의 수요가 급증하여 수혜를 입었다. 매출은 전년대비 23%증가한 198억 달러, 예상치보다 8억달러 증가하였고 서버의 수요와 Xeon장치로 인해 데이터 부분의 매출은 전체 매출의 51%인 1,010억 달러를 기록하였다. 1분기 PC매출은 전년 대비 14% 증가한 98억달러로 용량 증설로 인해 공급이 증가하였다. 1분기 데이터 센터 그룹의 전년 대비 43% 증가하여 기대 이상으로 높았다. 전년대비 플랫폼 규모와 ASP는 각각 27%와 13% 증가하였다.

IOTG 영업 이익은 주로 산업 및 소매 부문의 수입 감소로 3 % 감소했습니다. 자동차 시장의 침식 조건으로 인해 일부 ADAS 보급과 새로운 EyeQ 프로그램 출시로 Mobileye 매출과 영업 이익이 각각 22 %와 29 % 증가했습니다. 1분기는 Mobileye 매출의 기록을 세웠지만, 코로나-19의 영향으로 자동차 생산 및 볼륨 상승에 영향을 미치면서 2020 년 매출 성장은 이전 예상보다 낮아질 것으로 예상된다.

NSG 매출은 강력한 비트 성장과 향상된 가격으로 46 % 증가했습니다. 강력한 공장 성능으로 인한 비용 절감과 함께 작년 대비 더 나은 시장 조건으로 인해 6 천 6 백만 달러의 운영 손실이 줄었다.

PSG 매출은 클라우드 및 엔터프라이즈 부문에서 전년 대비 7 % 성장했으며, 임베디드 및 통신 부문의 약세로 부분적으로 상쇄되었습니다. 매출 증가로 영업 이익은 9 % 증가했다.

CCG 매출은 노트북 시장의 강세와 모뎀 판매 증가로 전년 대비 14 % 증가한 1 분기 98 억 달러를 기록했다. 노트북 수요 증가와 공급 증가로 PC 판매량은 전년 대비 13 % 증가했습니다. 코로나-19 관련 PC사용의 증가로 인해 더 많은 사람들이 집에서 일하고 배우면서 노트북 수요는 2 분기에도 계속 될 것으로 예상됩니다. 5G 스마트 폰 모뎀 출구로 인한 매출 증가와 지출 감소로 전년 대비 7 포인트 증가한 43 %의 영업 이익률이 10 나노 미터 제품 증가로 인한 단가 상승으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

2분기 예상

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 고객의 수요 신호를 바탕으로 클라우드 및 통신 인프라의 강점은 2 분기에도 계속 될 것으로 예상되며 IOTG 및 Mobileye는 코로나-19에 의해 수요가 감소 할 것으로 예상됩니다. 그 결과, PC 중심의 약 1 년에 비해 전년 대비 약간 평평한 데이터 중심, 데이터 중심의 약 25 %에 이르는 총 매출 185 억 달러를 기대합니다. 영업 이익률은 매출 총 이익 감소로 전년 대비 1 포인트 감소한 약 30 %로 예상되며, 매출 증가에 따른 지출 감소로 크게 상쇄 될 것으로 예상됩니다. 매출 총 이익률은 약 56 %가 될 것으로 예상되며, 주로 세 가지 이유 때문에 6 포인트가 감소했습니다. 코드 이름이 Tiger Lake 인 다음 10 나노 미터 클라이언트 제품의 램프, 순차 수입 감소, Ice Lake 클라이언트 CPU 및 5G SoC를 포함한 10 나노 미터 제품의 가속 램프와 관련된 사전 자격 보유. Tiger Lake 매장량은 하반기 예약 재고를 통해 판매 할 것으로 예상되므로 연간 총 마진에 영향을 미치지 않습니다. 결과적으로 2 분기 EPS는 주당 약 $ 1.10 일 것으로 예상됩니다.

 코로나-19로 인한 불확실성으로 인해 1 년간 예상 전망치를 벗어날 수 있다. 그러나, 모바일 컴퓨팅 및 관련 인프라에 대한 강력한 수요로 인해 상반기에 매출 증가는 분명합니다. 특히 5G를위한 모바일 PC, 클라우드 및 네트워크 인프라는 계절적 추세를 상회하고 있습니다. 하지만 IOTG 및 시장, 특히 산업 및 소매에 대한 글로벌 경기 침체의 영향, Mobileye에 영향을 미치는 자동차 생산량 감소 및 기업 및 정부 데이터 센터 수요 둔화가 포함됩니다. 또한 GDP 효과가 코로나의 초기 수요 파동을 능가함에 따라 하반기 PC TAM이 약화 될 것으로 예상합니다. 따라서 코로나의 영향에 따라 잘 관찰을 할 필요가 있다.

 불안정한 시장에 부응하여 인텔은 유동성을 강화했습니다. 환매 중단과 더불어, 이번 분기에 110 억 달러의 부채를 발행했습니다. 분기말에 총 현금 투자 잔고는 210 억 달러였습니다. 현재까지의 유동성 조치는 연간 EPS 실적에 약 $ 0.12의 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이 회사는 매우 다양한 시나리오를 처리 할 수있는 뛰어난 대차 대조표와 강력한 현금 흐름을 갖추고 있습니다. 현금 흐름 관리에 매우 중점을두고 있으며, 올해 상반기 수요 강점, opex 저축 이니셔티브에 의해 코로나의 영향이 완화됨에 따라 올해 현금 흐름 생성이 탄력적일 것이라고 믿는다.